סוגי ניירות ערך שנויים במחלוקת

אבטחת חוב היא מכשיר פיננסי המונפק על ידי חברה או מוסד ונמכר למשקיע עם הסכם להחזיר את הערך הנקוב והריבית עד להשלמת מועד הפירעון או תאריך החידוש המוסכם. סוגים נפוצים של אגרות חוב כוללים אג"ח ממשלתיות, אג"ח קונצרניות ואג"ח עירוניות.

באופן מסורתי, המשקיעים קנו חוב בגלל הסיכון הנמוך יותר הקשורים אליהם. עם זאת, בשנים האחרונות יותר, סוג חדש יותר של ניירות ערך מסוכנים יותר, שנויים במחלוקת יותר הגיעו. אלה כוללים אג"ח קטסטרופה, התחייבויות חוב מובטחות, התחייבויות להלוואה משועבדות, ניירות ערך מגובי משכנתא, התחייבויות משכנתא משועבדות, אג"ח מכוסות, אגרות חוב ומועדי איגרות חוב. מומחים פיננסיים רבים מצביעים על סוגים אלה של ניירות ערך כמו כמה התורמים העיקריים למשבר הפיננסי 2008.

שלא כמו ניירות ערך מסורתיים יותר, משקיעים בודדים לא בדרך כלל לקנות אלה סוגים שנויים במחלוקת יותר של ניירות ערך. משקיעים מוסדיים, כגון קרנות גידור וקרנות פנסיה, הם בדרך כלל הרוכשים העיקריים.

01 אגרות קטסטרופה

אג"ח קטסטרופה, הידוע גם בשם אג"ח חתול, מתנהגים כמו ניירות חוב עד אירועים קטסטרופליים, כגון רעידות אדמה וסופות, לקרות. ואז, הם בעצם morph לתוך פוליסות ביטוח נפגעים, כי למעשה, לשלם את המנפיק.

חובות חוב מובטחות

התחייבויות חוב מובטחת, או CDO, הן סוג של אבטחת חוב המגובה על ידי מכשירי חוב אחרים. אג"ח בנוי על אג"ח, אם תרצו. CDO נוצר כאשר מוסד פיננסי שולף חוב הלווה יחד, מחלק אותו על בסיס סיכון, ואז מוכר את אלה בריכות מחולק של החוב, הנקרא מנות, למשקיעים.

03 התחייבויות בגין הלוואות מובטחות

חובת הלוואה מובטחת, או CLO, היא וריאציה על מושג ה- CDO. עם זאת, נכסי הבסיס הם הלוואות תאגידיות בעלות דירוג אשראי נמוך במקום אגרות חוב הנסחרות בבורסה. בדומה CDO, מוסד פיננסי בריכות חוב החוב יחד כדי ליצור CLO, מחלק אותו על בסיס סיכון, ומוכרת אותן קבוצות של חוב, או מנות.

4 ניירות ערך מגובי משכנתאות

משכנתא מגובה אבטחה, או MBS, הוא חוב החוב מגובה משכנתאות הביתה - בדרך כלל צרור של כמה משכנתאות כי יש שיעורי ריבית דומים או מאפיינים דומים אחרים. המשקיעים מקבלים בדרך כלל תשלומים חודשיים הכוללים ריבית ומנהל.

05 התחייבויות חובה למשכנתא

התחייבות משכנתא משועבד, או CMO, הוא סוג של אבטחה מגובה משכנתא. זה דומה CLO, אלא שזה בנוי על בריכות של משכנתאות ולא הלוואות אחרות. זה ידוע גם הנדל"ן להשקעה משכנתא צינור (REMIC).

06 בונד מכוסה

בונדס מכוסה כבר נפוץ באירופה במשך זמן מה, אבל הם עדיין צובר פופולריות בארצות הברית. למרות שיש להם דמיון שטחי עם CMO, יש להם הבדל מהותי כי מפחית באופן דרמטי את הסיכון למחזיק: הם מגובים על ידי קבוצה נפרדת של נכסים, כך המשקיע לא תאבד את כל הכסף שלהם אם מוסד פיננסי בעיות האג"ח הופך חדל פירעון.

07 פטירות מוות

אג"ח מוות מורכבים פוליסות ביטוח חיים ניתנים להעברה כי הם ארוזות יחד ונמכרים למשקיעים. הדרך שבה זה קורה היא חברה קונה פוליסת ביטוח חיים של אדם לתשלום במזומן חד פעמי.חברה זו, המוכרת בדרך כלל כחברת יישוב לחיים, מחזירה את הפוליסה לבנק השקעות, המקבץ מספר פוליסות משותפות למכירה כאג"ח.

08 אג"ח זבל

אג"ח זבל דומים איגרות חוב רגילות, אלא כי המנפיק יש דירוג אשראי נמוך. בגלל זה, יש להם את הפוטנציאל לשלם תשואות גבוהות יותר מאשר אג"ח רגילות למשקיעים, אבל הם גם באים עם סיכונים גבוהים יותר.