איך ניירות ערך ההלוואות עובד קצר למכור את ההלוואה

הלוואת מניות, הנקראת גם "הלוואות ניירות ערך", היא פונקציה במסגרת פעילות הברוקראז 'להשאיל מניות של מניות (או סוגים אחרים של ניירות ערך, כולל אג"ח) למשקיעים פרטיים (לקוחות קמעונאיים), לסוחרים מקצועיים ולמנהלי כספים כדי לאפשר עסקאות מכירה בחסר.

עסקאות מכירה בחסר

כאשר סוחרים המניות, מנהלי כספים, או משקיעים חושבים מלאי מסוים הולך לרדת ערך בעתיד הקרוב, הם שואלים תיווך להלוואה מניות להם, כך שהם יכולים לשים אותו על השוק למצוא קונה. לאחר מכירת ההלוואה מוכרת, סוחר מחכה מחיר המניה לרדת, קונה את זה במחיר נמוך יותר, מחזיר אותו חברת התיווך שממנו הוא לווה, ואת הכיסים ההכנסות.

בקיצור, עסקה מכירה קצרה היא למכור משהו המשקיע אינו הבעלים במחיר גבוה יותר, ולאחר מכן לקנות את זה במחיר נמוך יותר מאוחר כדי להרוויח. אם המניה, פעם נמכר, למעשה עולה מחיר ולא יורד, המשקיע חייב לקנות מניות במחיר גבוה יותר לחזור המלווה לקחת הפסד על העסקה.

מכניקת מניות

כדי להקל על עסקאות למכור קצר, המוכר קצר חייב לשאול את המניות המיועד למשלוח לקונה. מאחר ומרבית מניות המניות המוחזקות מטעם חברות התיווך עבור לקוחותיהן רשומות על שם חברת התיווך (המכונה "שם הרחוב"), חברות אלה יכולים לצייר על מאגר זה של מניות להלוות החוצה. הריבית הנגבית על הלוואות במניות היא בדרך כלל באותו שיעור כי החברה גובה על הלוואות שולי.

הלוואה שולי הוא כסף השאיל למשקיע לצורך רכישת המניות. ההלוואה מרווח מאפשר למשקיע לקנות מלאי יותר ממה שהיא יכולה להרשות לעצמה בכוחות עצמה, והיא משלמת ריבית על הסכום הלווה. אם הערך של המניות שנרכשו טיפות מתחת סכום ההלוואה שולי בתנאי, התיווך עושה "שיחת השוליים," המחייב את המשקיע לשלם את הכסף לווה מיד.

למה ברוקרים מניות הלוואה

הלוואות במלאי כרוך ההלוואות של מניות המניות, רשום על שם של חברת תיווך בבעלות של לקוחות שונים, למי חייב לספק את המניות האלה כדי להשלים מכירה קצר. הלוואות אלה של המניה להרוויח ריבית עבור המשרד עושה את ההלוואות.

העלות האפקטיבית של כספים לברוקראז 'על המניות שהושאלו היא אפס כי לקוחות אינם משלמים ריבית להפקיד את מניותיהם עם המשרד. מסיבה זו, מניות מחלקות ההלוואה נוטים להיות רווחי מאוד, אם כי ברוקרים רבים משלמים חלק מן הרווחים בחזרה לבעלי המניות.

בסופו של דבר, המשקיע, או הלווה של המניה, ירכוש את המניות המדוברות ולספק אותם בחזרה לחברה כי עשה את ההלוואה כדי לסגור את העסקה מכירה בחסר. ברוקרים לא בדרך כלל לציין כל מגבלת זמן כדי לסגור את העסקה מכירה מהירה, אם כי הם יכולים לבקש החזר של המניה בכל עת עם הודעה מינימלית, בין אם זה גורם רווח או הפסד על המסחר של המשקיע.