איך הלוואות השוליים עבודה

הלוואות מרווחיות הן הלוואות שנלקחו למימון רכישת ניירות ערך, בדרך כלל רכישת מניות (הידוע גם בשם הון עצמי). ההלוואות ניתנות בדרך כלל על ידי אותו משרד שירותים פיננסיים, כגון תיווך מניות, כי הלקוח משתמש לסחור. הם שיטה נפוצה של מימון בשימוש על ידי המשקיעים המורחבת על ידי חברות ברוקרים, מתן לאנשים אשראי ממושך וסיכון מוגבר.

כיצד הלוואות שולי הם נוצרו

הערך המרבי של הלוואה מרווח ביחס לערך של ניירות הערך הבסיסיים נקבע על ידי מועצת הפדרל ריזרב. כל חברה היא חופשית ליישם מדיניות ההלוואות נוקשה יותר מאשר שנקבעו על ידי הפד.

החלק של מחיר המסחר שלא מומן בהלוואת המרווח ניתן לפרעון במזומן או על ידי רישום ניירות ערך אחרים כבטוחה. אם ניירות הערך נרשמים כבטוחה, שווים חייב להיות לפחות פי שניים מהסכום הנדרש.

הניירת הסטנדרטית לפתיחת חשבון מרווח כוללת בדרך כלל את השפה שבה הלקוח מאפשר לחברה להשאיל את ניירות הערך המוחזקים בה, לפי שיקול דעתה וללא כל פיצוי ללקוח. יותר מאשר כמעט כל סוג אחר של חשבון, ניירת חשבון השוליים יש לקרוא בזהירות, באופן אידיאלי עם מקצועי או עורך דין מקצועי כדי לעזור עם כל שפה מבלבל.

פוטנציאל הפוך

ניצול המינוף על ידי רכישת ניירות ערך על מרווח יכול להגדיל באופן משמעותי את הפוטנציאל של המשקיעים לרווח. לדוגמה, משלמים 10,000 דולר במזומן עבור נייר ערך כפול ערך ל 20,000 $ תשואה רווח של 100 אחוז, ללא עמלות, עמלות ומסים. רכישת אותה אבטחה עם 50% למטה במזומן (5,000 $) ו -50% שהושגו באמצעות הלוואה מרווחית (5,000 $) תניב רווח נקי של 200% (לאחר ששילמה את ההלוואה של 5,000 $), למעט עמלות, אגרות, מסים וריבית על ההלוואה.

למעשה, התיווך הוא מאפשר לך להשתמש בכספם למקום עסקאות מעבר מה שווי נטו שלך בדרך כלל לאפשר. מאז אתה מינוף כמויות גדולות יותר, פוטנציאל רווח גדול יותר גם שם.

סיכון חסרון

מינוף חתכים בשני הכיוונים. אם ערך האבטחה בדוגמה שלנו ירד מ -10,000 ל -5,000 דולר, לקוח במזומן יביא להפסד של 50%. עם זאת, לקוח אשר קנה את האבטחה על 50 אחוזים השוליים יסבלו הפסד מוחלט 100 אחוז. כל 5,000 $ של הערך הנותר של הביטחון היה צריך ללכת לשלם את ההלוואה שולי, ואת $ 5,000 הניח במזומן יאבדו לחלוטין.

"שיחת שוליים", שהיא השיחה האחרונה שתרצה לקבל כמשקיע, נובעת כאשר קיימת ירידה במחיר ניירות הערך, בין ניירות הערך שנרכשו לבין ההלוואה, או ניירות הערך המוצגים כבטוחה עבורה. קריאה שולי דורש הלווה לפרסם עוד בטחונות בצורה של מזומנים או ניירות ערך. הכללים המקיפים את השוליים יכולים להיות מורכבים למדי, והם שונים על פי שיקול דעתו של המלווה, אבל כמה משקיעים לפשוט את הרגל לא בגלל שהם עשו השקעה ראשונית רע, אבל בגלל שהם עשו זאת על השוליים.

Vetting לקוחות

בשל הסיכונים הכרוכים בכך, יש לבחון את הלקוחות באופן מדויק על מידת ההתאמה של הגישה לשוליים. למרבה הצער, brokerages הם loriously laxious על זה, וכן ייתן שולי כמעט לכל מי מפרסם בטחונות ו מסמן את הניירת.

בהתאם לכך, מחלקות ציות דורשות בדרך כלל ניירת וגילויים מיוחדים על מנת להבטיח שחשבונות שוליים מוצעים רק ללקוחות שמבינים את הסיכונים במלואם, ואשר יש להם את המשאבים הכספיים כדי ליצור הפסדים אפשריים.

בשורה התחתונה

למרות המסחר על שולי יכול לתת למשקיע גישה מוגברת כמויות התשואה, את הסיכון הגלום הוא הטוב ביותר נותר רק סוחרים מנוסה ביותר. הפסד של 100 אחוז מההשקעה שלך הוא רע, אבל אתה יכול פוטנציאלי חייב את התיווך אם אתה לווה כנגד ניירות ערך שלא מצליחים לכסות את אובדן השוליים.